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潍柴动力单季每股收益冠绝A股巨量资金持续出逃

发布时间:2021-10-21 17:54:22 阅读: 来源:玻化微珠厂家

潍柴动力单季每股收益冠绝A股 巨量资金持续出逃

潍柴动力单季每股收益冠绝A股 巨量资金持续出逃 更新时间:2010-5-10 0:09:13   21世纪经济报道 王传晓 上海报道 2010-05-07 22:54:13

核心提示:潍柴动力2010年一季报更是超出预期,单季度1.94元的每股收益冠绝A股。与此同时,主力资金呈出逃之势,8个交易日内,资金净流出高达3.08亿元,占到该股流通盘的1.79%。

这是最好的年代,也是最坏的年代。

2010年4月27日,潍柴动力交出一份每股收益4.09元的年报,这一业绩在目前已经公布年报的上市公司中,位列第3位。

而同时发布的潍柴动力2010年一季报更是超出预期,单季度1.94元的每股收益冠绝A股。

但与其优异业绩背道而驰的是,则是市场对潍柴动力的忧患意识日益浓重。

从4月27日潍柴动力发布业绩至今,潍柴动力的跌幅为11.47%,跑输同期沪深300 9.03%的跌幅。同时主力资金呈出逃之势,8个交易日内,资金净流出高达3.08亿元,占到该股流通盘的1.79%,上述两项数据在汽车板块均高居榜首。

而根据诸多券商研究机构给出的2010年业绩预测中,潍柴动力2010年的市盈率仅在10倍左右。

“现在市场担忧固定资产投资会低于预期,从而对潍柴动力的业绩产生很大的影响。潍柴动力的下游为重卡,而重卡的需求与基础设施建设的投资关联密切。”群益证券研究员韩伟琪向记者表示。

与之同时,潍柴动力在2010年4月30日步入全流通时代,该股首发原始股东解除限售,解禁股份为3.5亿股,解禁市值约达到218.99亿元。

5月7日,潍柴动力A股微跌0.17%,收报58.80元;H股涨1.04%,收报58.35港元。

巨量资金在出逃?

2009年年报显示,潍柴动力2009 年实现营业收入355.3亿,同比增长7.24%;净利润34.1亿,同比增长76.43%。

当年度潍柴动力实现每股收益4.09元,利润分配预案为每10股派送现金4.8元。

同期发布的2010年一季报业绩更是堪称靓丽。2010年一季度,潍柴动力实现销售收入151.7亿,同比增长146.1%,归属于母公司所有者的净利润16.2亿,同比增长348.1%。

该公司当季度1.94元的每股收益,也在已经发布一季报的A股上市公司中高居榜首,远高于洋河股份1.6元和贵州茅台1.34元的每股收益。

同时该公司今年上半年EPS约为3.08-3.8元,同比增长110%-160%。

但潍柴动力业绩发布当天,即遭到了市场的用脚投票,当日该股A股大跌7.98%,H股也有5.35%的跌幅。

当日潍柴动力资金净流出1.43亿元,占流通盘的0.82%。

而对当日成交量的统计则显示,当日1.345万份卖单中,大单和特大单占比分别为44%和25%,中小单加起来则只有30%的占比。

而当日2.08万份买单中,大单仅占比7%,而中小单则达到47%,主力做空意图颇为明显。

2010年5月6日,刚刚企稳的潍柴动力又遭遇连续抛压。当日上证综指暴跌4.11%,而潍柴动力更是下跌了6.18%。当日仍然是主力资金做空,卖单中大单和特大单占比为67%,而买单中大单和特大单占比为55%。

从4月27日至5月7日的8个交易日,潍柴动力资金净流出3.08亿元,在汽车板块位居首位,远高于第二位的中炬高新同期6498万元的净流出。

而从上市公司一季报披露出的信息,机构对其的减持力度也比较大。

2010年一季报显示,大成基金旗下三只基金在潍柴动力前十大流通股股东中。但其中两只基金都在一季度有所减持。

其中,大成稳健蓝筹一季度减持54.31万股,以1160万股的持股量,为其第二大流通股股东,持有潍柴动力流通盘的比例为4.13%。另一只大成系基金大成价值增长则减仓67.63万股,以770万股的持股量,位居流通股股东的第三位。

同一时期减持力度最大的,则是易方达价值成长和社保一零四组合,分别减持195万股和200万股。而中邮核心成长、易方达深证100和大成财富管理2020生命周期则是新进潍柴动力前十大流通股股东。

“之前市场传言潍柴动力可能会进行高送转,但最终只进行了分红,没有送股或者转增股本,主力资金预期落空,这或许也是近期下跌的原因之一。”有券商研究员告诉记者。

投资增速放缓之忧

“不排除是机构开始看空潍柴动力。”上海一家券商的行业研究员向记者表示。在其看来,潍柴动力2010年基本面无忧,“市场的悲观情绪要高于行业,就像今年年初汽车板块遭到基金杀跌,但是汽车行业从经销商和用户反映的情况来看,都是相对乐观的。”

韩伟琪看来,市场的悲观情绪主要来自于对投资增幅放缓的忧虑。

“潍柴动力是做大功率柴油机和变速箱的,下游是重卡和工程机械,而且装载机行业状况是工程机械里前景比较差的。”韩伟琪向记者表示。

但至少在2009年,在政府主导大量投资的背景下,重卡行业尽享景气。

潍柴动力正是国内重卡行业繁荣的最大受益者。

该公司具有国内最具竞争力的重卡产业链,发动机和变速器市场份额分别达到35%和80%以上。其盈利的80%是由发动机业务来贡献的,而发动机毛利率高达30%,附加值高,相比毛利率较低的重卡整车生产,其盈利的稳定性更强。

而市场的担心也源于此,“重卡是个强周期的行业,而且相对于GDP的波动,这个行业的波动更大。”上述上海券商研究员向记者表示。

随着市场对政府刺激经济政策逐渐退出的忧虑,重卡行业也面临诸多不确定性。

机构对此仍呈谨慎态度。

富国基金在其二季度策略报告中表示,目前周期性行业的估值吸引力有所增强,但政策紧缩增加了盈利预期的不确定性,预计随着项目开工旺季的来临,生产资料价格有望上行,有利于部分周期性行业阶段性的景气提升,从而有利于部分周期性行业的估值修复行情,但需密切关注库存变动情况和地产调控政策的后续影响。

但潍柴动力2010年的业绩繁荣基本可以锁定。

“我们很谨慎的预测,2010年重卡的需求量,也将有80万到90万台,这相对于2009年会有25%左右的增幅。而从4月份的数据来看,是4月份重卡的产能是11.8万台,这比3月份下降5%左右。”上述上海券商研究员向记者表示。

在其看来,潍柴动力“2010年的业绩也可以基本锁定,但此后2-3年产品能否还维持现在这么强的竞争力,再就是和上下游企业之间的关系”,都存在变数。

参照机构给出的业绩预测,潍柴动力目前的估值颇具吸引力。

安信证券给予潍柴动力2010-2012年的每股收益分别为5.62元、6.28元和6.88元的预测,对应动态市盈率分别为12、11、10倍。

而长江证券预测,2010-2012年每股收益为5.68元,5.84元、6.26,对应发布年报时的股价66.42元,对应PE仅为11.69倍、11.38倍和10.62倍。

而对照A股和H股,以5月7日的收盘价58.80元和58.35港元,按照人民币对港币1:1.14的汇率计算,已然倒挂。

在香港市场,花旗也大幅调高潍柴动力估值,将其目标价由原来的67.75元,大幅上调至77元,并维持“买入”评级。

与此同时,潍柴动力在上市三年后,也将进入全流通时代。

4月30日,潍柴动力原始股股东所持3.5亿股全面解禁,解禁股份占到该股总股本的56%。

中金公司在其报告中表示,“短期内,随着80%的股东承诺继续锁定股票3年,A股解禁压力有所缓解。”

值得注意的是,4月30日潍柴动力全流通当天,潍柴动力大涨5.07%,资金净流入2543万元,之前市场担忧的解禁股东夺路而逃的场面并未出现。

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