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【资讯】沙黾农新版IPO人神共愤我为肖主席捏把汗

发布时间:2020-10-17 02:40:10 阅读: 来源:玻化微珠厂家

沙黾农:新版IPO人神共愤 我为肖主席捏把汗

肖主席坐在火上口上发行新股,把散户、机构都吸引到火上口来,这非常危险。实际上上周五证监会发言人所说的“新股发行改革循序渐进完成”已经暗示游戏规则还会改。

1、机构打新打出一场悲剧  《上海证券报》今日头版——

在4只新股造就的全场打新活动中,一些机构网下申购“受伤”不轻。  一批机构不仅没有申购到炙热的新股,而且还可能被列入黑名单,停止申购六个月——机构打新打出一场悲剧。  33名投资者管理的54个配售对象,由于申购资金不足等原因,在网下申购中虽提供了有效报价但被认定申购无效。  《中国证券报》今日头版——  《机构打新悲催,中签也亏了》  19日晚上,是参与打新“第二季”的机构大跌眼镜的一晚,看着网上网下罕见的中签倒挂局面,不少在新股大战中抢到筹码的机构简单一算账就知道自己亏了。  经过这样一役,机构大约都学乖了,特别是不少规模小、资金成本高的机构多半会退出打新不再折腾,机构中签率应该会稍微缓解一些。  (沙:看来新版IPO既引起广大中小散户的不满,也引起了机构的广泛不满。  打新打出了一场悲剧,也打出了一场闹剧。)  2、四新股网上中签号出炉  飞天诚信、雪浪环境、龙大肉食、联明股份6月23日公布了首次公开发行股票网上申购摇号中签结果。  其中飞天诚信中签号码共有36018个,每个中签号码认购500股公司股票。末尾位数中签号码为,末“三”位数:960、160、360、560、760;末“四”位数:0067、2567、5067、7567;末“五”位数:25114、50114、75114、00114;末“六”位数:484084;末“七”位数:5283596、3516223、2462164、6038527.  雪浪环境中签号码共有36000个,每个中签号码认购500股公司股票。末尾位数中签号码为,末“三”位数956、206、456、706;末“四”位数0341、2341、4341、6341、8341;末“五”位数63013、83013、03013、23013、43013、25069、75069;末“六”位数064538、264538、464538、664538、864538、903844、696405.  龙大肉食中签号码共有98262个,每个中签号码能认购500股公司股票。末尾位数中签号码为,末“三”位数:112、237、362、487、612、737、862、987;末“四”位数:7774、2774、2082;末“五”位数:87294、37294;末“六”位数:988745、238745、488745、738745、052155.  联明股份中签号码共有18000个,每个中签号码认购1000股公司股票。末尾位数中签号码为,末“三”位数:807、557、307、057;末“四”位数:1681、6681、1364;末“五”位数:06039、26039、46039、66039、86039、60575;末“六”位数:344621、544621、744621、944621、144621.  另外一只新股依顿电子同日公布了网下发行结果及网上中签率公告,合计网上网下共冻结资金为1029亿元。回拨机制启动后,网上发行最终中签率为1.7008%,网下平均中签率为0.4592%,网上中签率是网下平均中签率的3.7倍。  (沙:散户朋友,你中签了吗?  绝大多数小散打新如竹篮打水。)  3、《肖钢主席该下决心了。》  钮文新的博客(CCTV证券3资讯频道执行总编辑)  ……不过,肖主席恐怕躲不过了。今天二级市场的暴跌,已经向你发出了预警。心存侥幸的结果是什么?用不着我多说。  (沙:心存侥幸的肖主席莫非也是在进行一场赌博?  我为肖主席捏把汗。)  4、《新股发行改革,别再瞎折腾了》  (作者为业内资深人士,因作者要求,媒体没有署名)  在2014年6月20日的证监会例行发布会上,发言人张晓军说:每当新股发行时,投资者参与较多现象就会发生,市场一直存在炒新的现象,希望投资者理性参与新股申购。他同时表示,任何改革都不是一蹴而就、能解决所有问题的,改革成效也需要一定时间检验。新股发行改革需要综合施策、标本兼治、循序渐进完成。解释是如此的冠冕堂皇,是如此的官样文章,要知道,每次的改革,都是市场付出了巨大的代价的。  (沙:天怨人怒、人神共愤的新股发行改革是“循次渐进”吗?  我看是全面倒退。)  5、《打新已然成为A股大姨妈》  (选自《××投资报》)  正是新股改革,让IPO重启又一次成为A股市场暴跌的罪魁祸首。  (沙:尽管话说得不好听,但作者的调侃要比很多投资者的怒骂要客气得多。)  6、员工持股或催生大牛股  《新闻晨报》——  证监会上周五发布“上市公司员工持股计划试点指导意见”,这可看成是中国证监会对前不久出台的“新国九条”的一个呼应和具体落实。在“新国九条”中就提到“要加快推进市值管理、股权激励和员工持股计划”等,显然,未来的资本市场将成为改进公司发展战略、优化公司治理结构、提升公司整体价值的重要手段和通道,将会不断催生牛股。  其实,证监会两年前就曾推出过《上市公司员工持股计划管理暂行办法(征求意见稿)》,广汇能源成了“第一个吃螃蟹的人”,控股股东及其一致行动人斥资约3.54亿元,共增持公司2079.6万股,其中代表员工持股计划的持有1599.93万股。该计划参与人员包括广汇集团及控股公司中层以上员工,人数达2215人。该股自从激励计划推出后,股价迅速走强。所以面对昨日亮相的员工持股计划,有理由相信,接下来会有一大批公司加入到这一计划中,也一定会有一大批牛股从这里出发。  (沙:远水解不了近渴。证监会此时开如此“多头支票”有稳住2000点继续发新股之嫌。)  老沙的感觉  我为肖主席捏把汗。  肖主席坐在火上口上发行新股,把散户、机构都吸引到火上口来,这非常危险。  我的感觉是,新版IPO既破坏了投资秩序、金融秩序,也有可能破坏社会秩序,长不了。  实际上上周五证监会发言人所说的“新股发行改革循序渐进完成”已经暗示游戏规则还会改。

遭遇IPO严重抽水 公私募预判2000点政策底难破  IPO二度开闸,存量资金风起云涌、热火朝天地涌入打新市场!国债逆回购市场各期限品种利率飙涨,凸显了市场资金面的紧张,打新的火热可见一斑!  新股发行价限定较低,市盈率也低于二级市场的平均市盈率,自然吸引力十足。为了筹集足够的资金打新,套现股票、债券、货币基金等,资金腾挪不可避免,A股市场应声下跌。  但从机构中签率来看,大量资金涌入的竞争结果则是相当“惨烈”。有基金经理预期,机构中签率很低,未来机构打新的动力可能不足,资金有望回流到二级市场。  此外,在基金看来,对房地产板块的悲观预期,也是导致市场下跌的一大因素。虽然宏观经济已经走入底部区域,在连续“稳增长”发力之后高频数据略显好转,但最近两期数据显示经济仍有下行压力,说明“稳增长”力度还不足以使经济进一步企稳,预计未来“微刺激”力度仍然会加大。  在经济向下政策托底的格局下,基金预判,上证指数在2000点附近仍会反复争夺,但有效击穿2000点的概率已越来越小。  存量资金遭遇“抽水”  随着IPO二度开闸,市场的关注点重回新股,申购资金分流二级市场活水,A股市场随即进入调整态势。  除了个人投资者竞相卖股打新外,机构投资者也潮涌般加入打新军团,与此同时,多只货币基金遭遇了大额赎回。  据悉,龙大肉食 、雪浪环境 、飞天诚信 、联明股份 20日公布新股申购中签率,网上中签率分别为0.437%、0.458%、0.833%、0.544%。  由于投资者申购积极,上述四只新股均触发回拨机制,发行人和保荐机构将大量股票从网下回拨至网上,导致网上中签率远高于网下中签率,为近年罕见。统计数据显示,四家公司网上网下冻结资金总额超过3800亿元。  “前市场重回跌势,与资金面的缺失不无关系。”大成基金投研人士认为,随着第二轮IPO启动,在传统思维模式下,打新依然成为热门话题。  值得注意的是,本轮IPO新政取消有效报价家数上限,使得机构网下入围概率上升,但获配比例下降,导致打新冻结资金规模上升。同时,由于机构入围后申购资金必须到位,资金需求刚性增加,导致流动性冲击加大。  业内人士认为,“双低”发行大举提升了新股后续暴炒空间,但全民申购热所带来的资金分流效应难免被放大。  分析人士认为,以往新股申购网下申购中签比例总体远高于网上中签的格局在此次新股发行中被打破,在中签问题上使得两者更为公平,但较低的网下中签率或使得部分机构投资者离开新股市场。  对此,海富通基金投研人士也认为,上周市场有较强烈的反映,主要是因为IPO对于市场存量资金的抽水严重。但是从中签率上看,机构中签率很低,未来机构打新的动力可能不足,那么资金因此会回流到二级市场。  除IPO造成A股市场“失血”外,大成基金认为,房地产板块的悲观预期也影响了大盘指数。  今年5月,全国70个大中城市中,有35个城市的新建商品住宅价格环比下降,占比达到50%,比4月暴增27个,整体平均降幅为0.15%,为近24个月以来的新低,也是此期间首次出现负增长。在并无政策明显压制的背景下,传统热销期却出现“量价齐跌”的局面,表明房地产拐点来临。  “尽管各地蜂拥救市,但效果不会太明显。且在当前市场整体供需平衡的情况下,交易量的底部可能维持较长时间,房价的调整周期也将拉长。”大成基金认为,房地产行业是经济的支柱产业,产业链长,未来房地产的持续调整将给中国经济稳增长带来巨大压力。  市场博弈政策放松  宏观经济已经走入底部区域,在连续“稳增长”发力之后,高频数据略显好转,但最近两期数据显示,经济仍有下行压力,多数基金预期,稳增长力度还不足以使经济进一步企稳,预计“微刺激”力度仍然会加大。  大成基金预计,稳增长加大基建投资力度的同时必须配合地产政策的放松,预计短期内地产政策有放松的可能性。此外,随着经济的企稳,通胀回升较快,预计货币政策可能会出现拐点。  “鉴于房地产行业基本面在恶化,销售低迷,开发商拿地、开工的意愿非常低,未来必将拖累经济增速。”天治基金首席宏观策略分析师寇文红认为,二季度GDP7.4%的预测不变,如果将全年GDP维持在7.5%以上,则需要更大力度的稳增长政策。  “经济持续下行的趋势仍然没有改变,政府也对此表示极大的关注,采取了更加密集的微刺激政策,但是效果不达理想。近期,李克强总理的讲话表示,对于经济增长维持在7.5%的速度很有信心,中国政府有能力保证这一增长速度。”海富通基金认为,未来一季度GDP增速可能在政策的刺激下有所支撑,如果经济难以维持预期增长速度,更加强有力的刺激政策出台的可能性极大。目前,经济发展的动力不足,主要原因是实体经济需求不足,加上结构转型行业的调整与跟进,直至效果的呈现可能存在一定的时滞。  不过,诺德基金周勇认为,微刺激政策仅仅是托底经济下行,并不改变经济周期。  在周勇看来,5月经济数据短期企稳体现了微刺激政策对内生性需求下行的对冲,对于企业盈利改善作用相对有限。5月份,工业增加值增速和前4个月基本持平,经济整体低位企稳。分项指标上最显著的特征是,房地产销售、投资和制造业投资增速加速下行,基建投资增速大幅提升,显示稳增长政策短期“托底”效果显著。5月份的数据上看,基建投资仍是货币微放松的主要流向,房地产、制造业和消费都没有改善。同时PPI和主要工业品价格环比表现依然疲软,也显示微刺激政策意图不在于逆周期,很难改变整体企业盈利下滑的趋势。  在其看来,微刺激政策难以改变A股市场存量博弈格局。在货币政策已转向宽松和经济暂时企稳的情况下,资金市场“刚性兑付”格局难以明显打破,大规模信用违约事件亦难发生,资金的低风险稳定回报预期下股市整体难以构成足够吸引力,资金从债市大规模流向股市的情形更加难以出现。相反,下半年逐步展开的IPO将对股市存量资金带来实质性冲击,未来无法回避的巨量潜在股票供给压力始终是高悬在股市上方的达摩克利斯之剑。因此,微刺激并不改变A股市场供需结构。  “政策底”具备强支撑  近期市场在2000点附近展开“拉锯战”,部分基金经理认为,上证指数在2000点附近可能还会有反复争夺,但有效击穿2000点的概率已越来越小。  “无论从风险角度,还是从管理层意图来看,上证综指都不会有效跌破2000点。”在天治基金首席宏观策略分析师寇文红看来,“1到4月份,机构过于担忧风险。但我们认为,二季度经济将企稳,不会失速,房价难以崩盘,信用违约不会大爆发,流动性危机难以再现。最迟在6月13日国家统计局发布5月数据之后,市场会逐渐认识到这些问题,从而修复悲观预期,风险偏好上升。大盘指数大概率会在目前的平台上企稳,窄幅震荡,甚至可能出现5-10%的小幅反弹。”  “主板市场在2000点经过反复的拉锯和测试,成为底部的可能性已经越来越大,而对于创业板我们认为仍然有机会创出新高。”展博投资认为,未来业绩超预期公司仍然主要集中在创业板,但普涨的格局将很难出现,行业轮动的概率较大。  明曜投资表示,仍需密切跟踪经济、政策动向的拐点性变化,观察经济最坏的时刻是否正在出现?明曜近期的投资策略是:规避高估值泡沫,择机加仓买入,把握好熊市末端的投资机遇。  海富通基金认为“目前以博弈的心态为主,未来若没有极端事件发生的前提下,前期的低点将具有很强的支撑,可能会在2000点左右维持窄幅波动。”  不过,诺德基金周勇认为,2010年后,中国经济就陷入了趋势向下和政策对冲的抵抗式下跌周期之中,A股市场总体重心不断向下,每一轮政策放松显著加码之时,市场似乎也迎来久违的反弹,但是这种反弹的持续性一轮比一轮弱。  周勇表示,“本轮微刺激政策卷土重来重来之时,我们预期这种政策博弈的特征仍然会给疲弱的资本市场增添久违的些许兴奋,但是兴奋过后如何演绎更值得我们提前思考。毕竟微刺激政策并不解决中国经济的深层次问题,且边际效用递减。”(上海证券报)

疯狂打新首轮冻资3800亿 A股再遇IPO吸金黑洞  “本周股市最热的词汇无疑就是”打新“。IPO二次开闸,打新资金汹涌而至,一场浩大的新股”抢帽子游戏达到最高潮。超级牛散呼啸而来,网下中签率创历史新低,机构因银行堵单无缘申购……  一场打新盛宴导致了资金紧张,疲弱的A股市场再遇IPO吸金黑洞,本周连跌3天。  数据  网下中签率创新低  本周五,龙大肉食、雪浪环境、飞天诚信、联明股份等4只新股公布了网上中签率,分别为0.833%、0.458%、0.544%、0.437%。  根据新规,网上投资者有效申购倍数超过150倍的,回拨后网下发行比例不超过本次公开发行股票数量的10%。由于网上发行初步认购倍数均超过新规的150倍上限,4只新股集体均实施了50%比例的股份回拨,参与网下认购的数百亿机构资金只能分到一成。  网下认购资金全面井喷成为本轮新股发行的又一亮点,四家公司的网下中签率全部低于网上发行的中签率,这在A股市场相当少见。  联明股份、雪浪环境公司网下有效申购的获配比例双双低于史上纪录0.14%,联明股份有效申购的获配比例更是刷新A股之最。此前,最低网下中签率的保持者一直为浙江世宝“把持”,其网下中签率低至0.14%。创出新低的网下中签率,令疯狂打新的机构,顿时晕头转向。  以联明股份为例,机构资金公募社保类获配比例为0.0757%,年金保险类配售比例为0.0757%,其余获配比例为0.0752%。有432家有效报价配售对象及时、足额缴纳了申购款,有效申购资金为263.25亿元,有效申购数量为26.51亿股。其中,多家机构申购1200万股最终中签9081股,申购1000万股最终中签7567股,中签率为0.075675%。  业内认为,高比例的回拨机制、“疯狂”的资金涌入等多重因素制造出打新狂热一幕。据媒体报道,有券商资本市场部人士抱怨,“辛辛苦苦备案,准备各种资料,还得冻结巨额资金,到头来只获得几万市值的新股,彻底没劲了,还不知道收益能不能覆盖融资成本呢。”  冻资总额超过3800亿  在有数据显示的新股中,中签率网上网下出现倒挂。据估算,在首轮打新行情中,网上网下冻结资金总额超过3800亿元。  联明股份网上发行有效申购户数为86.66万户,有效申购股数为41.23亿股,初步认购倍数为515.41倍,冻结资金409.44亿元,经回拨后的中签率0.4365%,是网下中签率的5.4倍多。雪浪环境网上定价发行有效申购户数为85.36万户,有效申购股数为39.33亿股,初步认购倍数为393.27倍,冻结资金579.29亿元,经回拨后的中签率0.4577%,是网下中签率的3.46倍。飞天诚信与龙大肉食的网上网下中签率同样倒挂。  分析人士认为,以往新股申购,网下申购中签比例远高于网上中签的格局在此次新股发行中被打破,在中签上两者更为公平,但较低的网下中签率,或使得部分机构投资者离开新股市场。  表态  证监会:IPO改革需要循序渐进完成  针对市场打新热潮,证监会新闻发言人在本周五举办的例行新闻发布会上表示,投资有风险、入市须谨慎。新股发行投资者参与较多并非本轮新股发行以来才有的新现象,市场一直存在打新、炒新的现象,希望投资者理性参与新股申购。他同时表示,任何改革都不是一蹴而就、能解决所有问题的。改革成效也需要一定时间检验。新股发行改革需要综合施策、标本兼治、循序渐进完成。  新股  两只新股下周一申购  下周一,又将有两只新股一心堂和今世缘开始申购。  今世缘此次发行总数5180万股,网上发行1554万股,发行价格为16.93元/股,对应市盈率12.54倍,单一账户申购上限1.5万股,申购资金上限25.395万元。该公司为江苏优质白酒企业,主营浓香型白酒的生产和销售,主要有“今世缘”、“国缘”、“高沟”等系列品牌产品,主要销售市场在江苏省内,占比在90%以上。  一心堂此次发行总数6510万股,网上发行2604万股,发行市盈率13.45倍,申购价格为12.2元/股,单一账户申购上限2.6万股,申购资金上限31.72万元。公司是一家以药品经营为主的大型零售连锁企业,主营业务为医药零售连锁和医药批发业务,其中医药零售连锁是公司的核心业务。  市场  大盘退守2000点  本周股市在周一冲上2087点,除了年线2092点以外,将其余所有均线都踩在脚下。  但好景不长,当市场以为大盘将再下一城的时候,随着IPO二次开闸,由于打新超过3800亿的资金被冻结,各大指数暴跌3天,一度将沪指快速打回到2010点,2000点保卫战再度开启。  人物  超级牛散王萍 22亿豪购四股  在这轮“豪华”打新游戏中,超级牛散王萍出手最为阔绰,其入围认购额超22亿元,位居网下个人投资者申报金额之首;王萍参与了首轮6只新股的网下询价,4只新股报价被视为有效报价而成功入围。  其入围的4只新股分别为依顿电子、飞天诚信、北特科技和龙大肉食,申报价分别为15.31元/股、36.16元/股、7.01元/股、9.79元/股,可申购数量分别达1000万股、1430万股、1600万股、1000万股,申购金额分别为153100万元、47375.9万元、11216万元、9790万元,合计高达221481.9万元。  在王萍入围的4只新股中,3只新股报价均与发行价一致,仅飞天诚信的申报价位于发行价之上。  另一位超级牛散徐晓也成功入围了莎普爱思、依顿电子、飞天诚信、龙大肉食等4只新股的有效申报名单。徐晓对飞天诚信也是顶格申报。莎普爱思、依顿电子、龙大肉食3只新股的申报价则分别为21.86元/股、15.31元/股、9.79元/股,分别拟申购800万股、500万股、400万股,累计申购金额达76426.9万元。  事件  150亿机构资金未能成功划款  入围率高、中签率低,意味着机构网下打新动用的资金量大,但实际收益缩水,机构网下打新面临变局。  更悲摧的是,还出现“机构中了签,却资金不足”的尴尬现象。首发的四家公司在配售结果的公告中,出现了多位申购对象出现“未交款”、“申购资金不足”等原因,眼睁睁看着中了签,却无法获得配股,在以往IPO历史上,如此大规模资金不足的现象极为罕见。  据媒体披露,18日晚间某大银行交易系统出现问题,导致30多个账户150亿未能成功划款至中登,导致申购失败。据称有多家基金托管在该行的账户出现异常,导致申购款未能划出。业内人士透露,当时该银行系统出现故障,被迫用手工确认,但当天中登公司严格要求资金在下午3点前必须汇出,一些基金公司的申购款没办法在3点前发出。  有基金经理感叹,十几亿资金几日无收益,这个损失不知谁来赔偿?(北京青年报)

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