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港一研究公司我国上市公司债务达不健康水平生活

发布时间:2019-12-02 10:45:16 阅读: 来源:玻化微珠厂家

港一研究公司 我国上市公司债务达不健康水平

香港一家新成立的研究公司指出,我国上市公司的债务对运营现金流比例在去年攀高至六倍,意味着债务比重已经达到不健康的水平,甚至是已属于“危险级别”。这家名为GMT Research的独立研究公司是里昂证券(CLSA)前分析师塔洛克(Gillem Tulloch)在去年12月创办的。塔洛克之前在另一家独立研究公司Forensic Asia任董事经理。根据塔洛克的研究,他在追踪亚洲超过9000家上市公司的资产负债表后,很惊讶地发现新加坡上市公司的债务杠杆率在过去几年里显著上扬,使得债务水平已经达到“危险级别”。塔洛克的研究显示,本地上市公司的债务额在去年达到运营现金流的六倍,较前年的5.1倍显著攀高,在亚洲已经仅次于债务水平一直都偏高的中国和印度。中国上市公司的债务对运营现金流比例在前年为6.8倍,去年上扬至7.5倍。印度上市公司的则从前年的7倍,走高至去年的8.1倍。状况仍良好不过,塔洛克强调,新加坡公司毕竟是管理体制良好的企业,因此虽然从去年的债务水平来看财务状况显得不健康,但相信它们会在今年减少资本开销以改善资产负债表。他表示,当现金流出开始持续超过净利的50%时,才真正意味着公司恐怕要出问题。以此来看,本地上市公司的状况仍良好,去年每一元净利对应的现金流出是37分,但这还是较前年的12分显著增加。相比之下,中国和印度的相关比重去年分别为51分及93分。塔洛克认为,我国上市公司的债务对运营现金流比例攀高,这可能是因为这些公司在债务管理上有些松懈,并且未能迎来期待中的业务增长和投资回报,从而导致较高的债务对现金流比例,特别是从事非必须性消费品、能源和材料相关业务的上市公司。他也预计,新加坡经济的复苏势头恐怕会不如预期。有鉴于此,塔洛克建议投资者应该减持新加坡上市公司的股票。债务水平更不健康的中国和印度上市公司,也是塔洛克建议要减持的对象。

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